Три рыночных действия, оказывающих влияние на сделку трейдера

Рейтинг надежности брокеров бинарных опционов за 2020 год:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Лидер среди всех брокеров бинарных опционов!
    Бесплатное обучение и демо счет — идеальный вариант для новичков и малоопытных трейдеров!
    Дают существенные бонусы за регистрацию:

Библиотека трейдера

Рекомендуемые вебинары

Психология биржевой торговли

Эмоции и контроль над ними

Для начала рассмотрим небольшую игру-лотерею:

Представьте, что перед вами стоят два барабана с шарами. В обоих по 100 шаров.

В первом барабане каждый шар дает возможность выиграть $85 000, то есть 100% вероятность выигрыша $85 000.

Во втором барабане 85 шаров дают возможность выиграть $100 000 и 15 шаров без выигрыша вообще, то есть 85% вероятности выиграть $100 000 и 15% вероятность не выиграть ничего.

Самые лучшие платформы для торговли бинарными опционами:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Лидер среди всех брокеров бинарных опционов!
    Бесплатное обучение и демо счет — идеальный вариант для новичков и малоопытных трейдеров!
    Дают существенные бонусы за регистрацию:

Можно взять только один шар и только из одного из двух барабанов. Из какого барабана будете брать шар вы?

По проведенным исследованиям – до 90% опрошенных выбрали первый барабан. Вы относитесь к ним?

Вы сделали в прошлый раз свой выбор. Теперь перед вами поставили два других барабана. В обоих по все так же по 100 шаров. Но кое-что изменилось.

В первом барабане каждый шар дает возможность проиграть $85 000, то есть с вероятностью 100% проиграть $85 000;

Во втором барабане 85 шаров дают возможность проиграть $100 000 и 15 шаров без проигрыша вообще, то есть с вероятностью 85% проиграть $100 000 и с вероятностью 15% не проиграть ничего.

Вы обязаны взять только один шар и только из одного из двух барабанов. Из какого барабана будете брать шар вы в этот раз?

По проведенным исследованиям – до 90% опрошенных выбрали в этой ситуации второй барабан. Вы относитесь к ним?

Что у нас получается? Если в первой ситуации вы со 100% вероятностью получили $85 000, то во второй ситуации с вероятностью 85% (а на практике это означает – «скорее всего») вы потеряли $100 000. Итого результат вашей игры – «минус $15 000».

Почему такое происходит? Это заложено в психологии человека еще с давних времен. Когда человек выигрывает, он не расположен рисковать и человек склонен к риску когда он проигрывает. Мы боимся рисковать, когда опасности нет, но рискуем и надеемся, когда опасность велика. Вот что об этом писал Эдвин Лефевр в книге «Воспоминания биржевого спекулянта»:

«Иногда я думаю, что в спекулятивной игре есть что-то противоестественное, потому что у среднего спекулянта на его личный успех ополчается его собственная природа. Свойственные всем слабости становятся фатальными для успеха в спекулятивной торговле. Причем обычно это те самые слабости, которые делают человека желанным в дружеском общении, или же те, от которых человек старается особенно тщательно защититься во всех других своих делах и которые и близко не так опасны, как торговля на фондовой или на товарной бирже.

Главные враги спекулянта орудуют изнутри. Человек по природе склонен к чувствам надежды и страха. Когда в ходе спекулятивной игры рынок вдруг идет против тебя, ты каждый день надеешься, что этот день — последний, и теряешь при этом больше, чем если бы не прислушивался к голосу надежды, к этому верному союзнику всех первопроходцев и строителей империй — и больших и малых. А когда рынок идет так, как нужно тебе, ты начинаешь страшиться, что уже следующий день унесет с собой все твои прибыли, и ты выходишь из игры, — слишком рано выходишь. Страх мешает тебе зарабатывать столько, сколько следовало бы. Удачливый торговец должен сражаться с этими врожденными и неистребимыми инстинктами. Он должен добиться того, чтобы эти естественные импульсы работали вполне противоестественным образом. Где обычные люди надеются, он должен страшиться, где они страшатся, он должен надеяться. Он должен страшиться того, что небольшие потери могут многократно возрасти, и надеяться на то, что прибыль обернется гигантской прибылью. Играть на бирже так, как это делает средний человек, абсолютно неверно.»

А теперь разберем поведение статистического меньшинства, которое в первой ситуации выбирает второй барабан , а во второй ситуации – первый барабан .

В первой ситуации они с вероятностью 85% (что на практике это означает – «скорее всего») получили $100 000, во второй ситуации они со 100% вероятностью потеряли $85 000. Итого результат их игры – «плюс $15 000».

Учитывая, что деньги, потерянные вами на бирже – есть заработок других, можно сказать:

«Наши слабости являются богатой пищей для профессиональных трейдеров».

Какой бы стиль трейдинга мы не практиковали, мы всегда связаны нашей индивидуальностью и жизненным опытом, определяющими наше восприятие мира. Это призма, через которую мы воспринимаем и оцениваем рынок, а значит и наши торговые позиции. То как мы оцениваем и воспринимаем события, а особенно наше эмоциональное состояние, и определяет успешность трейда.

Большинство наших действий происходит под воздействием, так называемого «обобщения» — человек делает выводы из сложившейся ситуации и соотносит в дальнейшем свои действия с этими выводами.

Плохо ли это? Нет, это является одним из способов получения опыта, что само по себе хорошо. Но какого и где? Проблема обобщения в том, что шаблоны поведения могут помогать нам в повседневной жизни, но они часто убивают трейдера как трейдера. Почему? Потому что в трейдинге не существует прошлых успехов или поражений, трейдер должен сфокусироваться на настоящем и попытаться оценить реалистичность позиций, здесь и сейчас, «каждый раз как в первый раз». В это же время обобщение настойчиво предлагает трейдеру предыдущую модель поведения в похожей ситуации, которая была прибыльна в прошлом (ну вот только что, сделку назад).

К примеру, всем известно как жадность и страх направляют рынок, а так же какой разрушительный эффект они могут оказывать на трейдера. Но неужели это обязательно? Это зависит от того, как вы воспринимаете рынок. Множество трейдеров, организаций и фондов взаимодействуя между собой на рынке составляют толпу, действия которой могут быть объяснены с позиции психологии масс. С другой стороны идеальные трейдеры открывают позицию и держат ее, для получения максимальной прибыли, и выходят для фиксации максимума прибыли или что бы защитить от потерь капитал. Поскольку группы по натуре более просты чем индивидуумы, составляющие их, то макроэкономический взгляд на рынок, как на экзотический базар, где жадность и страх разрастаются с невообразимой силой, не лишен смысла. Однако каждый из нас верит в то, что уж он, то устранил влияние коллективной интерпретации рынка. Такой двойной взгляд: я не подвержен влиянию, а рынок подвержен, может привести к тому, что трейдер попадет в одну из поведенческих ловушек.

Психология поведения людей является ключом к пониманию происходящего на финансовых рынках. Все обычные, повседневные чувства и стремления проявляются в жестких рыночных баталиях как химический раствор на лакмусовой бумажке. Присущие всем нам ощущения — страх, жадность, надежда и др. — в быстром ритме биржевой торговли оказывают порой определяющее влияние на поведение трейдера. Слабые и самоуверенные, жадные и медлительные, все эти люди обречены стать жертвами рынка. Знание собственных способностей и предпочтений, положительных и отрицательных качеств может помочь избежать разорения. Если же вы к этому добавите способность адекватной оценки психологического состояния и соответствующего поведения рыночной толпы, то успех вам гарантирован.

«Жадность и страх, главные враги трейдера» – записал в своем дневнике Джесси Ливермор – «Трейдер всегда испытывает непреодолимое желание заработать и подавляющий страх потерь».

Самые прибыльные сделки

Здравствуйте, дорогие гости блога womanforex.ru, сегодня я вам расскажу про прибыльные сделки на рынке Форекс. Наверняка вы уже знаете, что Форекс является самым популярным рынком. Ежедневно на нем совершается денежный оборот в размере триллионов долларов, благодаря чему на нем созданы все условия для хорошего заработка. К сожалению, далеко не все желающие могут зарабатывать на спекуляциях на рынке, что является вполне обоснованным так как на размер прибыли оказывает влияние как размер начальной денежной суммы, так и навыки проведения анализа рынка, и даже используемое трейдером кредитное плечо.

Сегодня я вам расскажу о самых успешных трейдерах на рынке, которые умеют открывать прибыльные сделки, получая тем самым неплохую прибыль.

p, blockquote 1,0,0,0,0 —>

Как зарабатывают на рынке Форекс

Причем для заработка вовсе не обязательно стремиться продать дороже, чем купил, как это принято при спекуляции товарами и акциями. Трейдер может, ничего не покупая на самом деле, зарабатывать на изменении цены.

Сделки на рынке Форекс могут быть открыты с применением кредитного плеча, что позволяет увеличить размер оперируемой денежной суммы, а соответственно и потенциальную прибыль. Используя эти возможности, трейдеру предоставляется возможность получать неплохую прибыль в долгосрочной перспективе.

p, blockquote 2,0,0,0,0 —>

Два моих лучших брокера

p, blockquote 4,0,0,0,0 —>

Далее предлагаю вам разобрать сделки трех трейдеров, которые должны знать все новички.

p, blockquote 5,0,1,0,0 —>

Доллар Новой Зеландии и Энди Кригер

Давайте рассмотрим прибыльные сделки по мере возрастания, от самой слабой, если так уместно будет сказать, до самой значимой. Предлагаю начать с Энди Кригера, который был сотрудником компании BankersTrust, и в свои 32 года смог совершить достаточно прибыльную сделку. Энди провел сделку в 1987 году, в результате чего доллар сильно упал в цене. Доллар США резко падал в цене в основном из-за действий спекулянтов, в этой связи многие валюты были переоценены.

p, blockquote 6,0,0,0,0 —>

Энди Кригер создал ордер на продажу на паре новозеландский доллар/доллар СШA, задействовав большое количество денежных средств банка BankersTrust и кредитное плечо. В итоге по киви был совершен такой оборот денежных средств, которого даже не было напечатано в Новой Зеландии. Такие действия привели к тому, что киви моментально упал в цене, что позволило Кригеру получить многомилионную прибыль.

p, blockquote 7,0,0,0,0 —>

Есть информация о том, что правительство Новой Зеландии даже угрожало банку BankersTrust и потребовало прекратить спекуляции, которые негативно отражаются на экономике страны. После совершения этой сделки, Кригер уволился и через некоторое время устроился на работу к Джорджу Соросу, об успешных ордерах которого мы также поговорим, но несколько позже.

p, blockquote 8,0,0,0,0 —>

Стэнли Дракенмиллер и немецкая марка

Стэнли Дракенмиллер – это еще один сотрудник Джорджа Сороса, которому также удалось совершить высоко прибыльную сделку, а вернее две сделки, одна из которых была совершена в момент падения Берлинской стены.

p, blockquote 9,0,0,0,0 —>

В то время немецкая марка стоила очень дешево, так как многие участники рынка видели большое количество проблем на пути объединения ГДР и ФРГ. Но Стэнли был противоположного мнения и убедил Сороса в том, что нужно приобрести немецкую марку против доллара. Сделка была открыта на длительный срок, и сразу после первых признаков удачно открытой сделки она увеличилась до 2 млрд долларов. Прибыль от одной сделки оказалась колоссальной и составила 2/3 от всех доходов QuantumFund в то время.

p, blockquote 10,1,0,0,0 —>

На этом прибыльные сделки Стэнли не заканчиваются. Как только Сорос начал играть с фунтом, Стэнли предположил, что он упадет в цене по отношению к марке, и совершил соответствующую сделку, которая также оказалась успешной и принесла колоссальную прибыль.

p, blockquote 11,0,0,0,0 —>

Джордж Сорос и британский фунт

На самом первом месте в нашем ТОПе находится Джордж Сорос, который стал настоящим ужасом для британского фунта. Ситуация выглядела следующим образом: до 90-хх между немецкой маркой и британским фунтом наблюдалась прямая корреляция, так как Германия с Британией связали курсы валют для поддержки друг друга. Но экономики этих двух стран существенно отличались, и больше всего страдала Британия, которая была вынуждена выполнять свои обязательства в ущерб себе. Вначале Англия была вынуждена повысить процентные ставки, что увеличило инфляцию в стране, но это было краткосрочное решение проблемы.

p, blockquote 12,0,0,0,0 —>

Джордж Сорос понял, что Британия продержится не долго, и рыночные условия заставят банк Англии пойти на крайние меры. Джордж открыл сделку на продажу фунта и постепенно увеличивал объемы сделки, для этого он задействовал все свои средства, и даже взятые в кредит капиталы.

p, blockquote 13,0,0,0,0 —>

Как раз в это время Банк Англии принимает решение поднять очередной раз процентные ставки, но все попытки оказались тщетными. В итоге Великобритания была вынуждена отказаться от привязки к немецкой марке, чтобы сохранить свою экономику. В результате таких действий стоимость фунта резко упала на несколько сотен пунктов, что принесло Соросу доход свыше 1 млрд долларов.

p, blockquote 14,0,0,0,0 —>

Суть морали

Обратите внимание на то, что все прибыльные сделки связаны с Джорджем Соросом, который сам активно вел торги, и еще создал специальный фонд, с помощью которого трейдеры могли использовать накопления инвесторов для совершения крупных сделок. После того, как Сорос оставил карьеру трейдера, он с иронией заявил, что сожалеет о содеянном, а также о том, что из-за его действий пострадало большое количество стран.

p, blockquote 15,0,0,1,0 —>

Это, конечно, выставляет Сороса не с самой лучшей стороны, но стоит отметить тот факт, что для выполнения упомянутых выше операций, он применял экономические законы, которые руководят всеми процессами на международном рынке, а также заставляют ценовой уровень искать равновесие между предложением и спросом.

p, blockquote 16,0,0,0,0 —>

Некоторые эксперты утверждают, что после операций Сороса, которые нанесли серьезный вред банку Англии, он стал функционировать значительно эффективнее. Вызванная действиями Сороса девальвация в итоге положительного сказалась на экономическом состоянии объединенного королевства, так как меры, предпринятые банком Англии, позволили привлечь огромное количество зарубежных инвесторов.

p, blockquote 17,0,0,0,0 —>

Вывод

При планировании прибыльных сделок необходимо четко осознавать тот факт, что далеко не все государства испытывают необходимость в сильной национальной валюте. По этой причине вам необходимо тщательно изучать особенности выбранных для ведения торгов валютных пар.

p, blockquote 18,0,0,0,0 —>

Так, например, японское правительство в течение длительного периода времени воплощает в жизнь специализированную программу, которая направлена на уменьшение стоимости йены по отношению к основным мировым валютам. Это связано с тем, что Япония является страной экспортером и слишком высокий курс местной валюты отрицательно сказывается на экономическом состоянии государства. Существует огромное количество государств, которые принимают меры для уменьшения стоимости собственной валюты.

p, blockquote 19,0,0,0,0 —> p, blockquote 20,0,0,0,1 —>

Таким образом, грамотный выбор валютной пары позволит вам получать высокую прибыль от создания позиций в направлении глобальной тенденции. Важно осознавать тот факт, что спекулятивные действия крупных трейдеров мотивируют правительство некоторых государств решать имеющиеся проблемы в экономике.

Глава 9. Риск-контроль при продаже опционов

Факт того, что 75-80 процентов опционов истекают вне денег всегда вызывает вопрос – а как же дела с остальными?

Иметь большую часть опционов, которые истекают вне денег – довольно просто. Что делать с остальными двадцатью процентами – головная боль. Риск- контроль – это, наверное, наиболее важная часть в управлении вашим опционным портфелем.

Хотя мы уже указывали, что продажа опционов зачастую имеет намного меньший риск, чем торговля другими инструментами, мы не можем игнорировать факт, что убытки по опционам могут привести к краху. Вся прибыль, которая была заработана за полгода может быть съедена одним-двумя опционами с убытками, которые пущены на самотек.

Эта глава не о том, как получить выигрыш, а о том, как управлять убыточными позициями. «Как я управляю моим риском?» – это один из основных вопросов, который задают себе не только новички, но и опытные трейдеры.

Будем надеяться, что прочитав эту главу вы будете с уверенностью подходить к продаже опционов и, по крайней мере, будете представлять основные стратегии управления риском.

Риск-контроль начинается до входа в позицию

Вспомним мудрую пословицу: «Семь раз отмерь – один отрежь». Риск- контроль начинается не когда вы уже продали опцион, а до того. Риск-контроль – это основной фактор, который вы будете применять при выборе страйка, на котором продать опцион.

Правило 1: Продавайте опционы далеко вне денег с низкой дельтой

Многие продавцы опционов знают, что временной распад стоимости опциона максимален в последние 30 дней жизни опциона. Логичный вывод из этого в том, что надо это идеальные опционы, которые нужно продавать, потому что они покажут самый быстрый временной распад и быстрее покажут прибыль. Хотя это и так, но в то же время для получения более-менее адекватной прибыли на вложенный капитал придется продавать опционы близко к текущей цене. Хотя часто удается получить хороший и быстрый профит, неожиданное изменение цены может быстро вывести опцион в деньги и принести быстрый большой убыток.

Попытки продавать короткие по времени опционы возвращает вас опять к игре на краткосрочных тенденциях рынка, то есть именно к тому, чего мы стараемся избежать.

Приведем простой пример. Был у нас трейдер, назовем его Петя. Мы рекомендовали ему продавать коллы на кофе страйком 140, то есть в два раза выше текущей цены и истечением через 4 месяца. Хорошее предложение, премия была равна марже, то есть капитал удваивался, а фундаментал по рынку был медвежий. Но Петя хотел действия и заявил, что он продаст месячный колл в 10 центах от текущей цены. На этой сделке он потерял 1200 долл. через месяц его опцион оказался в деньгах, а предлагаемый нами все также далеко вне денег. Конечно, фундаментал был медвежий, но сам рынок колеблется вверх-вниз в краткосрочной перспективе.

Мораль этого примера не в том, что не надо продавать опционы близко к цене. Нужно учитывать, что это наиболее агрессивные входы, дельта опционов в деньгах растет очень быстро.

Поэтому, первым кирпичом в основе вашего риск-контроля должен стать выбор опционов далеко вне денег с низкой дельтой. Ограничивая свой выбор такими опционами вы даете себе шанс не пострадать от ошибок в прогнозах относительно рынка или колебаний цены. Хотя, конечно, и такие опционы могут подорожать, но для этого рынок должен очень хорошо двинуться в направлении опциона. К тому же, если дельта опциона низка, движение цены в сторону вашего опциона будет вызывать намного меньшее изменение стоимости в отличие от опционов с высокой дельтой. Это дает вам время для принятия взвешенного решения по позиции, в том числе и о выходе из нее.

Правило 2: Диверсифицируйте ваш опционный портфель

Хотя диверсификация необходима в любом виде инвестирования, нигде она не является настолько важной, как при продаже опционов. Распределяя ваш капитал на нескольких рынках вы рискуете только небольшой частью капитала при неожиданном движении какого-либо актива. Поэтому, даже если произойдет самый худший сценарий по позиции, ваш счет останется на плаву.

Говоря о диверсификации мы, конечно, не предлагаем раскидать капитал на 25 рынков. Помните, что при принятии решения о продаже опционов вы должны выбирать рынки с ясным и понятным фундаменталом. Большинство рынков имеют неопределенную позицию, неясные перспективы движения большее время. Не диверсифицируйте риски ради самой диверсификации, а ищите понятные рынки, на которые можете распространить свой капитал. Большинство опционных портфелей распределены на 4-6 фьючерсных рынков.

Распределение также поможет вам не иметь крупные позиции на одном рынке и не столкнуться с низкой ликвидностью.

Правило 3: Устанавливайте параметры риска, когда входите в сделку

Это стандартное правило для трейдеров по фьючерсам, акциям и другим активам. То же самое относится и к продавцам опционов. «Планируйте торговлю, торгуйте по плану» – таким должен быть ваш девиз. Когда вы продаете опцион, вам нужно до входа в позицию знать свой план риск-контроля позиции. Какую технику вы будете использовать? Когда вы будете ее применять? Где точка принятия решения? Каков максимальный риск по позиции, когда вы примените технику правильно? А если неправильно? Кто запустит технику в работу – вы, ваш брокер или кто-то еще?

Знание ответов на эти вопросы позволит вам в любой рыночной ситуации принять взвешенное, не подверженное эмоциям решение. Многие трейдеры теряли деньги только из-за того, что недостаточно прорабатывали торговый план перед сделкой и принимали эмоциональные решения, когда рынок не отвечал их ожиданиям.

Какими могут быть техники риск-контроля? Ниже мы разберем их и оценим преимущества и недостатки.

Техники риск-контроля для опционных продавцов

Многие трейдеры звонят нам спрашивают о техниках, которые они вычитали. Техники обещают, что трейдер не проиграет, если будет четко следовать ей: «Я продаю колл и если он попадает в деньги, я покупаю фьючерс, если фьючерс идет против меня, я покупаю пут и т.д. » Они обсуждают корректировки, а потом корректировки корректировок.

Вместо оценки влияния каждой из последующих корректировок на ваш торговый счет давайте просуммируем все это в два простых предложения: «Не делайте этого. Вероятнее всего, это не сработает».

Это не только с большой вероятностью не сработает, но и принесет большие убытки, чем если бы вы просто вышли из позиции. Вы заплатите больше комиссии дополнительно к убыткам. Вы потратите больше времени на всякие корректировки, выбор и принятие их. Это время более полезно можно потратить на поиск новых возможностей для входа.

Если вы начнете использовать фьючерсы при корректировке позиций, то опять столкнетесь с необходимостью выбора правильной точки для входа, то есть будете подвержены краткосрочным движениям на рынке.

Поэтому мы настойчиво рекомендуем подход KISS (keep it smile, stupid) в управлении риском ваших опционных позиций. Весь наш опыт говорит о том, что самый простой подход – это лучший подход. Ниже рассмотрим три техники, которые показывают наибольшую эффективность.

Техника 1: Воспользуйтесь спрэдом

Опционные спрэды – это не только торговая стратегия, но и техника контроля риска. Продажа голых опционов предлагает больше преимуществ, но и больше риска. Поэтому кредитовые спрэды могут предложить для менее рисковых парней удобный подход. Спрэды, которые мы рассматривали ранее могут позволить уменьшить рост стоимости комбинации с проданными опционами и снизить риски.

Защита проданных опционов купленными на более дальних страйках также помогут снизить маржевые требования. Недостатки и преимущества данной техники приведены в таблице.

Техника 2: Установка стоп-лосса на основе стоимости самого опциона

Более агрессивные трейдеры, которые не хотят делиться даже частью полученной премии могут просто установить точку выхода из позиции на основе стоимости самого опциона. Это самый простой путь для управления риском позиции. Он требует мало вычислений, легко применим и позволяет варьировать границы риска, которые вы готовы принять на себя. Если вы продали опцион за 50 центов, то вы можете выйти из позиции, когда цена опциона вырастет до 100 центов (или от 90 до 120 – насколько вы чувствительны к рынку).

Из нашего опыта – оптимальный стоп, который можно ставить по проданным опционам – двойная полученная премия. Это вариант наилучший при абсолютном большинстве рыночных ситуаций. Мы называем его «правило 200 процентов». Оно позволяет стоимости немного изменяться в течение жизни опциона. Рекомендуем это правило новичкам в продаже опционов из-за его простоты и эффективности.

Многие трейдеры подумают, что нужно ставить ордер стоп-лосс по проданному опциону. Мы рекомендуем вообще не ставить стоп-ордера по вашим позициям в опционах. Все это по одной простой причине. Если вы установите ордер стоп-лосс, например, на 100 центах, то любая сделка по этой цене, даже единственная, активирует ваш ордер. Даже если это будет ценовой выброс. Брокеры на полу могут просто случайно (конечно, они не хотят вам навредить) зацепить его и вы закроете позицию с убытком.

Особенно это важно на малоликвидных опционах. У вас будет худшее исполнение и кто-то будет очень доволен этой сделкой.

Мы предлагаем использовать ментальные стопы для позиций. Используя такие стопы вы избежите закрытия ваших позиций на невыгодном уровне. Следите за ситуацией на рынке.

Недостаток этой техники, конечно, в том, что большинство опционов, которые вы выкупите с убытком, истекут вне денег. Конечно, мы видели трейдеров, которые не закрывали позиции и оставались с прибылью, но также видели и тех, чей счет схлопывался после одной-двух таких сделок.

Другие недостатки и преимущества этой техники приведены в таблице.

Техника 3: Роллирование опционов

Концепция роллирования опционов необязательно является техникой риск-контроля сама по себе. Это больше дополнение к технике 2. Роллирование может быть применено, если трейдер, например, был вынесен по стопу используя технику 2. в такой ситуации трейдер закрывает по двойной стоимости первый опцион и продает более далекий опцион опять.

Это дает нам три вещи. Первое, трейдер выходит из позиции, которая уже выросла в дельте и стала ближе к состоянию «в деньгах» и позволяет перейти в менее рисковую позицию. Второе, позволяет трейдеру оставаться в позиции и получить профит в итоге. Третье, с психологической точки зрения, оно позволяет трейдеру избежать или снизить риск убытка на соответствующем рынке, хотя в реальности роллирование – это новая операция.

Рассмотрим пример. Трейдер Ваня ожидает, что кофе будет падать в ближайшие месяцы и продает 5 коллов со страйком 2 при текущей цене на кофе 1,4. Тут выясняется, что в одной стране-производителе резко упали запасы и цена начинает расти. Когда цена на кофе достигает 1,7 долл. стоимость опционов Вани увеличивается в два раза. И хотя до страйка остается еще 30 центов, Ваня выходит из позиции по второй технике. Но учитывая, что долгосрочный фундаментал все-таки медвежий, Ваня продает 11 коллов со страйком 2,4 долл. Этим он снижает дельту позиции, понижает вероятность попадания опционов в деньги. Почему 11? 5 – чтобы «отбить» предыдущий убыток, 5 – получить запланированный с первой сделки доход и 1 – для покрытия возникших транзакционных расходов.

Не всегда нужно применять роллирование. Если рынок идет против вас, значит для этого есть причины. Выясните их. Если общий фундаментал изменился, нет смысла опять наступать на те же грабли, что и в первой сделке. Если рынок сделал крюк по какой-либо новости или информации, но общее фундаментально направление не менялось – этот рынок может быть кандидатом на роллирование.

Основной риск роллирования, конечно, что рынок может продолжить идти против позиции и умножить ваши риски. Поэтому, роллирование надо рассматривать как агрессивную стратегию работы при продаже опционов.

Необязательно, конечно, и удваивать позицию. Можно оставить тот же объем, чтобы просто отыграть полученный убыток.

В нашем примере роллирование использовался трейдером с хорошим инвестиционным капиталом. Он мог без ущерба для счета увеличить торговую позицию в два раза.

Есть вариация такого трейдинга, которая называется сетка – продаются опционы на равноудаленном шаге от текущей цены. Но такая тактика требует еще большего капитала.

Для большинства инвесторов роллирование – подходящая тактика. Если вы и во второй раз выйдете по стопу – значит, ваша оценка рынка была неверной и нечего туда соваться опять.

Техника 4: Оценка риска на основе цены базового актива

Альтернативным подходом к установлению уровня выхода из позиции по сравнению со стоимостью опциона является цена самого базового актива. Такой подход рассматривается некоторыми специалистами как более агрессивный. Он может привести к сильному и быстрому росту стоимости опциона и маржевых требований. Кроме этого, в этом случае трудно заранее просчитать возможные убытки. Выход из позиции близко к экспирации может привести к небольшим убыткам или их отсутствию. Более ранний выход может привести к значительным убыткам. Как бы то ни было, эта техника может увеличить ваши шансы на положительный исход сделки.

Давайте сначала проверим, когда инвестор может применять данную технику. Цифра в 70-80 процентов опционов, которые истекают вне денег не относится к тем, которые закрыты по правилу увеличения до двойной премии. Как говорилось выше, многие из них могли в итоге истечь вне денег. Потому они учитываются в статистике, но на самом деле принесли бы вам убыток на счете.

Трейдеры, которым неприятна мысль о том, что их выкупленные с убытком опционы могли принести в итоге прибыль, могут применять данную технику. Но если этот метод применять постоянно, в итоге он может привести к значительным убыткам. Метод оценки риска на основе цены базового актива имеет смысл применять к опционам, срок экспирации которых небольшой.

Есть два основных пути применения данной стратегии. Первый – держать позицию до изменения технических факторов на рынке (прорыв поддержки или сопротивления, трендовой линии и т.д.).

Второй путь – держать позицию до попадания опциона в деньги. Другими словами, держать позицию, пока цена не достигла уровня страйка. Это работает лучше с опционами, которые находятся недалеко вне денег. Технические трейдеры часто предпочитают именно этот метод, потому что опционы могут быть проданы рядом с поддержкой или сопротивлением.

Эта стратегия, хоть и является очень эффективной во многих ситуациях, привносит высокую долю риска. Опыт в оценке фундаментальных факторов очень важен при использовании этого метода. И он не рекомендуется для новичков.

Техника 5: Раннее взятие прибыли

Хотя эта техника не даст много прибыли, она очень приятна в использовании. В этой книге мы часто говорим об опционах, которые истекают вне денег. На самом деле вам не нужно иногда ждать так долго. Опционы могут быть выкуплены в любое время. Часто мы рекомендуем выкупать опционы, стоимость которых сильно упала и больше не снижается так быстро.

Как вы уже знаете, цена опционов падает особенно сильно в последние 30 дней до экспирации. В то же время, если вы правильно продали опцион и рынок сделал хорошее движение в нужную сторону, цена опциона может значительно упасть и за 60-90 дней до истечения. В этом случае намного выгоднее выкупить опцион и использовать маржу для продажи другого опциона.

В портфелях инвесторов, которыми мы управляем, мы часто выкупаем опционы, когда их стоимость падает до 10% от цены продажи. Если вы получили 90% или более от сделки – самое время подумать о ее закрытии.

Несколько заключительных слов о риск-контроле

Хотя некоторые будут несогласны, мы не рекомендуем практику добавления «корректирующих» фьючерсных позиций к действующей опционной сделке. Добавление других позиций к убыточной загонит вас еще глубже в убытки. Иногда можно разрулить ситуацию, но по нашему опыту очень часто возникают еще большие убытки. Простые методы, которые мы предлагаем наиболее эффективны.

Еще раз обратим ваше внимание на риск-контроль при продаже опционов – ваш контроль начинается до входа в позицию. Задача не получить прибыльные позиции, а избежать убыточных. Стремитесь к этому и прибыль не заставит себя долго ждать.

Всегда смотрите на фундаментальные факторы, которые оказывают влияние на рынок. Смотрите какие события и как могут отразиться на них. Анализируйте их шансы независимо от того, какую технику риск-контроля вы используете. Вы никогда не сможете посчитать все, но вы можете посчитать все, что вам доступно.

Если вы все сделали и имеете ясное знание о рынке, применяйте технические методы для определения точки входа (как, например, стохастик или мувинг). Это повысит шансы на быстрое снижение стоимости опциона. И тогда все будет ОК. Помните, что шансы на вашей стороне. Но это все-таки продажа опционов и хороший план по контролю риска сделки защитит вас, если что-либо пойдет не так.

Хотя технические пики и впадины не сильно влияют на стоимость позиций, наблюдайте за недельными и месячными графиками, чтобы вовремя увидеть разворот тренда или прорыв. Если они совпадают с вашими фундаментальными данными, то появляется хороший шанс для входа в позицию. Если появляются расхождения – самое время пересмотреть ваши позиции и применить риск-контроль.

Рейтинг лучших брокеров БО за 2020 год:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Лидер среди всех брокеров бинарных опционов!
    Бесплатное обучение и демо счет — идеальный вариант для новичков и малоопытных трейдеров!
    Дают существенные бонусы за регистрацию:

Добавить комментарий