Диверсификация портфеля. Режем риски

Рейтинг надежности брокеров бинарных опционов за 2020 год:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Лидер среди всех брокеров бинарных опционов!
    Бесплатное обучение и демо счет — идеальный вариант для новичков и малоопытных трейдеров!
    Дают существенные бонусы за регистрацию:

Что такое диверсификация: основные правила распределения активов в портфеле

Инвестпривет, друзья! Вы, наверняка, слышали такое выражение, как «не клади все яйца в одну корзину»? Это означает, что нельзя в каком-либо деле полагаться только на что-то одно. Это правило отлично подходит к фондовому рынку. Если не диверсифицировать (т.е. не распределять) свои риски, а приобретать только один класс активов (т.е. сложить все яйца в одну корзину), то в кризис такому горе-инвестору придется не сладко. Поговорим далее о том, что такое диверсификация инвестиционного портфеля, какие виды диверсификации бывают, какие ошибки допускают инвесторы при диверсификации рисков и как на самом деле распределять активы в своем портфеле.

Что такое диверсификация

Слово «диверсификация» происходит от двух латинских слов: Diversus – «разный» и Facere – «делать». В общем смысле диверсификация – это стратегия, при которой происходит распределение капитала и рисков для увеличения конечной прибыли и снижения шансов на банкротство.

Так, предприятия диверсифицируют свои риски, выпуская различные виды продукции. Например, та же Apple выпускает не только айфоны, но и другие многочисленные девайсы и аксессуары.

Если с линейкой новых айфонов что-то случится, то продажи других устройств компенсируют убытки. Однако айфон – всё-таки флагманский продукт, поэтому падение его продаж всегда больно бьёт по котировкам Apple. И компания последовательно снижает его долю в своих продажах, диверсифицируя свою продукцию.

В инвестициях в понятие диверсификации вкладывается аналогичное понятие: это распределение вашего инвестиционного капитала по разным активам с целью уменьшения рисков и максимизации доходности вашего портфеля целиком.

Если говорить простыми словами, то диверсификация – это вложение средств в разных типы активов (акции, облигации, ETF, золото, деривативы, REIT, ПИФы и т.д. и т.п.) с целью избежать убытков, если одна или несколько бумаг в портфеле просядут. Если собрать грамотно сбалансированный портфель, то рост других бумаг компенсирует это падение, и портфель в целом вырастет.

Самые лучшие платформы для торговли бинарными опционами:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Лидер среди всех брокеров бинарных опционов!
    Бесплатное обучение и демо счет — идеальный вариант для новичков и малоопытных трейдеров!
    Дают существенные бонусы за регистрацию:

Например, у вас есть три акции: А, Б и В. В каждую вы вложили по 100 долларов. Через год акция А упала и стала стоить 80 долларов. Но акции Б и В выросли и стали стоит по 120 и 150 долларов соответственно. Общая стоимость портфеля: 80 + 120 + 150 = 350 долларов. Доходность портфеля – 16,6%.

Почему при диверсификации портфеля стоит вкладывать в разные активы, а не выбрать самые прибыльные? Потому что мы не знаем в реальности, какая акция окажется лучшей в этом году – поэтому проще не выбирать одного победителя, а поставить сразу на все. Диверсификация поможет вам защититься от последствий неправильного прогноза и неправильного выбора акций.

Кстати, принцип диверсификации отлично воплощается в индексном инвестировании с помощью ETF. Но если вы собираете портфель из ETF, то вам тоже необходимо его диверсифицировать – недостаточно купить ETF на S&P500 и ждать прибыли: индекс может упасть, и ваши сбережения сократятся.

При диверсификации рисков нельзя забывать об основных зависимостях активов друг от друга. Разные типы активов реагируют по-разному на события на рынке. Например, при кризисе акции падают, а вот короткие облигации и золото дорожают. На растущем рынке лучше себя показывают акции, в то время как облигации приносятся стабильный, но сравнительно небольшой доход.

Правильно произведенная диверсификация особенно хорошо показывает себя во время кризисов – грамотно составленный антикризисный портфель способен устоять и показать прибыль при любых колебаниях рынка, даже при максимальном шторме.

Плюсы и минусы диверсификации

Существенный плюс диверсификации заключается в том, что даже кризис не уничтожит ваш портфель полностью. Если же держать все деньги в одном активе (или в одном классе активов), то при неблагоприятной рыночной ситуации можно запросто лишиться значительной части капитала.

Еще одно преимущество – при наличии диверсифицированного портфеля какая-то часть ваших средств будет находиться в квази-кэшевых инструментах, наподобие коротких облигаций или ETF на золото и облигации. И вы всегда сможете выйти из них в деньги, чтобы прикупить тот актив, который падает.

Ну, например, в кризис падают акции, а золото растет. Если у вас будет ETF на золото, то вы сможете его продать (оно как раз будет на пике стоимости) и докупить упавшие акции. И, напротив, после периода интенсивного роста вы можете зафиксировать прибыль по акциям в вашем диверсифицированном портфеле и переложиться в менее рискованные активы.

Другие плюсы диверсификации:

  • снижение рисков и сокращение потерь;
  • портфель растет в долгосрочной перспективе;
  • возможность совмещения различных стратегий (например, дивидендной и защитной).

Но нужно учитывать и минусы:

  • прибыль у диверсифицированного портфеля меньше, чем у сконцентрированного;
  • портфель придется периодически ребалансировать, так как соотношение активов будет меняться;
  • нужно тратить средства на ребалансировку (комиссии, налоги и т.д.).

Однако в итоге преимущества диверсификации инвестиционного портфеля с лихвой перекрывают его недостатки. Тем более, что издержки можно снизить, если купить несколько различных видов ETF.

Виды диверсификации

Есть много стратегий диверсификации, ведь способов распределить активы в портфеле – бесконечное количество. При этом универсального решения, которое подходило бы всем инвесторам, в природе не существует. В зависимости от вашего аппетита к риску, желаемой доходности, размера портфеля и срока инвестирования вам подойдут различные типы диверсификации.

Например, если вы молоды и горизонт инвестирования – десятки лет, то можно сделать выбор в пользу диверсифицированного портфеля акций с небольшим добавлением хеджирующих инструментов. А вот если вам нужен безрисковый портфель на пенсию, то при диверсификации больший упор стоит сделать на облигации, ETF и золото.

Есть несколько видов диверсификации, отмечу основные.

По классам активов. Инвестор распределяет средства, например, между акциями, облигациями и золотом в определенной пропорции.

По валютам. Этот метод диверсификации может уберечь от обесценивания национальной валюты. Традиционное распределение портфеля – по 1/3 активов покупается за рубли, доллары и евро. Вместе с валютной диверсификацией можно одновременно произвести распределение активов по странам.

По странам. Вкладываться в экономику только одной страны – большой риск. Лучше распределить риски между несколькими странами. Проще всего сделать это путем покупки страновых ETF. Тогда, если экономика одних стран будет падать, вы сможете заработать на подъеме других. Например, пока ведется торговая война между Китаем и США, индексы развивающихся стран, не втянутых в это противостояние, в целом растут.

По отраслям экономики. Если вложить все средства в разные компании в одной отрасли, это лишний финансовый риск. Например, если вы сделаете страновую и валютную диверсификацию, купив акции Лукойла, Татнефти, China Petroleum, Royal Dutch Shell и ExxonMobil, то по сути не защититесь от падения цен на нефть, так как все представленные компании – нефтегазовые. Поэтому важно иметь в портфеле акции и облигации самых разных отраслей экономики – добывающей, перерабатывающей, финансовой, распределяющей, производственной, IT, ритейл и т.д.

По взаимной зависимости. Такой портфель подразумевает включение в себя активов, стоимость которых зависит друг от друга. Например, риск падения акций хеджируют опционами или золотом. Короткие облигации уравновешивают длинные. Доллар растет, если рубль падает. Акции нефтяных компаний падают, в то время как золотодобывающих растут – и т.д. Найдите эти закономерности и используйте для синергии ваших активов в портфеле.

Чем более разнообразны позиции в вашем портфеле – тем лучше. Но при этом бездумно покупать все активы подряд не следует – иначе у вас будет не диверсификация, где всё аккуратно пригнано друг к другу, как камни в стене, а каша.

Типичные ошибки диверсификации

При распределении активов начинающие инвесторы нередко допускают ошибки, которые возникают из непонимания сути самого механизма диверсификации. Они стремятся набрать в портфель как можно больше самых разных активов, не сильно думая об их качестве и взаимном влиянии.

Так, диверсифицированный портфель – это не тот портфель, где много всего, а где активы подобраны так, чтобы выполнять отведенную им роль. Например, для снижения риска при диверсификации применяются одни инструменты (золото, короткие облигации, ETF на облигации, трежерис), для получения максимальной прибыли – другие (ВДО, дивидендные акции, ETF с плечом и т.д.).

Давайте разберемся, какие еще ошибки допускают инвесторы при распределении активов в портфеле:

  • Выбираются исключительно самые доходные инструменты – акции и высокодоходные облигации. Такой портфель хорошо показывает себя на бычьем рынке, но в кризис падает ощутимее всего.
  • Активы отбираются бессистемно – какие понравились, те и куплены. В результате у инвестора получается суп из активов, и непонятно, какие покупать, какие продавать – и как вообще, черт побери, всё это ребалансировать?
  • Диверсификация производится в недостаточном объеме. Например, инвестор делает портфель на 1 млн рублей так: покупает 9 акций по 100 тысяч рублей и еще на 100 тысяч рублей берет золото. В результате он полагает, что портфель защищен от рисков. Но на самом деле здесь доля защитного актива ничтожно мала, и при падении акций рост золота не компенсирует общее снижение стоимости портфеля.
  • Нет защиты от валютных колебаний. Весь портфель покупается в рублях или долларах. Либо доля одной из валют – ничтожно мала.
  • Нет страновой и отраслевой диверсификации. Например, инвестор вкладывает деньги только в российский рынок (пусть и в разные компании) или в одну отрасль (например, IT или биотех).
  • Инвестор покупает только один ETF и думает, что всё задиверсифицировал. Дело в том, что индексные ETF уже содержат «внутри» себя акции разных компаний. Однако покупая один индекс, вы, по сути, не производите страновой и отраслевой диверсификации. Нельзя купить SPY на индекс S&P500 и сидеть на попе ровно – ваш портфель будет включать только одну Америку и только доллар, а это не есть хорошо.

Еще одна ошибка инвесторов – не производится ребалансировка портфеля. За счет того, что одни активы падают, а другие – растут, в итоге к концу года структура активов будет совершенно другой, нежели в начале. Например, изначально было 30% облигаций и 70% акций, но из-за роста акций их доля стала занимать 95%. Теперь при кризисе весь портфель рухнет. Чтобы «смягчить» его падение, нужно довести долю акций до начальных 70%.

Ребалансировка – это неизбежный процесс при диверсификации средств, без нее распределение активов не будет иметь сильной значимости.

Как правильно диверсифицировать портфель

Таким образом, принцип диверсификации портфеля заключается в том, чтобы в инвестиционный портфель были включены активы, каждый из которых выполняет различные функции, а все вместе они обеспечивают постоянный прирост капитала при одновременном снижении уровня риска.

При диверсификации портфеля ценных бумаг вам необходимо придерживаться следующих правил:

Включайте активы в разных валютах. Основной упор при этом стоит сделать на ту валюту, в которой будут основные траты.

Придерживайтесь страновой диверсификации. При этом, если вы какой-то рынок (например, российский или американский) знаете отлично, то можете выбирать какие-то отдельные акции и облигации. Если же рынок для вас вообще незнаком или вы не хотите заморачиваться с выбором отдельных активов, то купите ETF.

Включайте акции разных отраслей. Ну это понятно. При кризисе в одной отрасли инвестору придется больно. Чтобы не было больно, берите все отрасли.

Используйте активы, которые взаимно коррелируют друг с другом. Например, когда падают акции, то растет золото. Когда плохо нефти, то (обычно) хорошо доллару. Если падает экономика развитых стран, то можно защититься путем покупки государственных облигаций. Акции роста хороши на пике роста экономике, но на медвежьем рынке лучше уйти в облигации. Короткие облигации нужно уравновесить длинными. Ищите подобные закономерности и используйте их на свою пользу.

Выбирайте ETF, а не отдельные акции. Особенно, на том рынке, который вы не знаете. Внутри ETF уже заложена диверсификация финансового портфеля. Вы можете купить, например, ETF на индекс S&P500, казначейские облигации, золото, REIT (фонды недвижимости), индекс развивающихся стран и индекс Мосбиржи – в результате вы получите отлично сбалансированный и растущий практически в любых условиях портфель.

Придерживайтесь изначальной пропорции. Проще говоря, не забывайте о ребалансировке.

Не гонитесь за количеством активов. Гонитесь за качеством. Портфель из 20 акций и 40 облигаций не будет сбалансирован, если все эти акции – из российского добывающего сектора, а облигации – 40 выпусков разных ОФЗ. Стремитесь, чтобы в портфеле были активы разных стран, валют, секторов, но при этом каждый из них выполнял бы свою задачу.

На самом деле собрать диверсифицированный портфель очень сложно. Особенно, если вы не знаете, какой тип портфеля выбирать и для чего вам вообще инвестировать. Когда же у вас есть цель, то легко сформулировать задачи – и начать их выполнять. Удачи, и да пребудут с вами деньги!

Как диверсифицировать свой дивидендный портфель?

  • Как инвесторы, чья цель – получение дивидендов (income investors), могут отличаться от инвесторов, рассчитывающих на рост акций (growth investors) по взглядам на диверсификацию?

  • Какова оптимальная степень диверсификации для инвестора ради дивидендов?

  • Почему портфели меньшего размера выгоднее?

В недавней статье на Seeking Alpha говорилось о пенсионном портфеле, который состоял только из трех акций. Да, только трех акций: American Capital Agency (NASDAQ:AGNC), Altria (NYSE:MO) и Prospect Capital (NASDAQ:PSEC). Могу признаться, что в моем собственном портфеле тоже есть и MO, и PSEC, но здесь я не хочу останавливаться подробно на вопросе выбора конкретных акций. Я хотел бы обсудить диверсификацию – тему, которую эксперты по управлению пакетом активов обычно вкратце затрагивают, но мало кто идет дальше поверхностного анализа.

Диверсификация – зачем?

Обычно диверсификацию рассматривают как технику тонкого уравновешивания портфеля путем подбора активов с несвязанными между собой параметрами. То есть, портфель из акций двадцати пяти нефтегазовых компаний будет более диверсифицирован, чем портфель из акций только трех нефтегазовых компаний, но менее, чем портфель из акций двадцати пяти компаний из пяти различных отраслей экономики.

Таким образом, чем больше не связанных между собой активов находится в портфеле, тем меньше риск несет инвестор. Но увеличение риска, по крайней мере в области инвестиций в рост акций, обычно потенциально приводит к большей прибыли. Чем больше акций (приобретаемых с расчетом на рост) добавлено в портфель, тем менее влияет на общий результат каждая конкретная акция, и риск сокращается. В какой-то момент может быть достигнута избыточная диверсификация, когда добавлено слишком много акций – а это контрпродуктивно для целей роста капитала. Если у кого-то слишком много видов акций, то прибыли с них начнут приближаться к прибыли индексов, что означает автоматическое недостижение цели «обогнать рынок».

Поэтому стоит аккуратно оценить, сколько видов акций держать в портфеле, чтобы сбалансировать риск и потенциальную прибыль.

Инвестор ради дивидендов смотрит на этот вопрос иначе. С краткосрочным ростом капитала и колебаниями курса как скорее второстепенным показателем упор делается на стабильность и рост потока дохода. Поэтому инвесторы ради дивидендов стремятся иметь столько видов акций, сколько необходимо для снижения риска нарушения потока прибыли. Но чем больше разнообразных акций добавляется в портфель инвестора, чья цель – дивиденды, тем ниже потенциал роста потока денежных средств.

Каково оптимальное количество акций в портфеле?

Величину риска, которое берет на себя инвестор в стоимость акций, можно подсчитать с помощью простых математических вычислений. Если поставить все деньги на что-то одно, то успех всего портфеля зависит от того, как будет колебаться цена конкретного вида акций. Чем больше видов акций (для простоты считаем, что в каждый вид акций вкладывается одинаковое количество денег) помещается в портфель, тем больше сокращается зависимость от конкретной бумаги. См. таблицу ниже.

В обычной жизни инвесторы обычно инвестируют немного разное количество средств в разные компании, и некоторые позиции имеют удельный вес больше других. Таким образом, удельный вес определяется через деление стоимости каждой позиции на величину всего капитала портфеля. Поэтому чем больше позиций добавляется в портфель, тем меньше удельная стоимость каждой отдельной позиции, но и тем меньше глобальная полезность этого действия. Если сейчас у вас в портфеле три вида акций, то маржинальная полезность от добавления еще двух значительно превышает маржинальную полезность добавления еще двух бумаг в портфель с пятьюдесятью позициями.

Многие академики задавались вопросом об оптимальной степени диверсификации. Эванс и Арчер в своем классическом исследовании 1968 года сделали вывод, что адекватная диверсификация – это 10 разных пакетов акций. В исследовании, сделанном через 20 лет после этого преподавателем университета Санта Клара доктором Меиром Статманом, вывод гласит, что во владении должно быть как минимум 30 видов бумаг. Статман пишет в этой статье:

«Диверсификацию стоит наращивать до тех пор, пока предельная выгода превышает предельные расходы».

Разумеется, с приходом Интернета и эры электронного трейдинга расходы существенно сократились. И хотя многое поменялось в том, как технически устроен процесс инвестирования, рыночные риски общего характера вряд ли отличаются от того, какими они были несколько десятилетий назад. Некоторые компании постоянно растут и развиваются, а другие приходят к банкротству. Некоторые компании платят дивиденды, а другие нет.

Сегодня многие рыночные стратеги придерживаются мнения, что каждая отдельная бумага должна составлять не более 5% всего портфеля. Это значит, что позиций должно быть как минимум 20.

Таким образом, советы по диверсификации от разных ученых и экспертов различаются довольно существенно, но в целом попадают в диапазон 20-50 видов акций. Но что, если вы инвестируете сугубо ради дивидендов?

Поскольку инвесторов ради дивидендов интересуют стабильные и/или растущие источники потока денежных средств, а не устойчивый прирост стоимости акций, то концентрация портфеля должна быть ориентирована на доход, получаемый от инвестиции, а не на общий капитал, в нее вложенный.

К примеру, если в портфеле, о котором мы говорили выше, который состоит только из бумаг AGNC, PSEC, и MO с равным количеством капитала, выделенным под каждую, и с доходностью, соответственно, 11%, 12% и 4,5%, то получается следующее:

Таким образом, этот портфель ожидает 84% дохода только от двух бумаг со средней доходностью в 11,5% (если предположить равное распределение капитала). В ситуации уходящего на пенсию инвестора, который хочет стабильного дохода – я не могу представить, зачем бы ему ограничиваться таким маленьким портфелем. Как я уже раньше писал – я в этой ситуации хотел бы диверсифицироваться как можно больше, чтобы устранить эффекты возможной приостановки в выплате дивидендов, сокращения их, или прекращения выплаты.

Altria – компания с прекрасным прошлым по дивидендам, но ее бизнес – в потенциально рискованной в плане судебных исков табачной индустрии. Предыдущий год оказался для American Capital Agency довольно волатильным, и правление сократило размер дивидендов к выплате. Prospect Capital в основном дает средства в кредит маленьким частным компаниям. Хотя этот портфель диверсифицирован между тремя индустриями с, возможно, лучшими их элементами, он все еще подвержен риску того, что проблемы у каждой конкретной бумаги приведут, в лучшем случае, к сокращению общего размера дивидендов.

Таким образом, для инвесторов, чья цель – получение дивидендов, приостановка выплаты дивидендов логичным образом должна восприниматься как основной риск. И компании, которые выплачивают большую часть своих свободных средств акционерам, всегда рискованны в том смысле, что им придется по любым причинам сократить размер выплат. American Capital Agency и Prospect как раз из таких.

Таким образом, инвесторам ради дивидендов стоит принять во внимание совет доктора Статмана и продолжить добавлять позиции в портфель, пока в этом сохраняется предельная выгода.

Анализ предельной выгоды

Что произойдет, если мы добавим всего две позиции в портфель, в котором уже есть три бумаги? Я выбрал две дополнительные позиции, чтобы диверсифицировать текущий портфель с недостаточным количеством различных отраслей, и сохранить текущую доходность всего портфеля на уровне 9%. Я добавил ETV — Eaton Vance Buy-Write Opportunities – опционно-доходный инвестиционный фонд закрытого типа с доходностью около 9% и BBEP — Breitburn Energy Partners – энергетическая основная компания с ограниченной ответственностью с доходностью чуть выше 9%.

Включение ETV и BBEP добавляет портфелю как номинальной, так и не связанной с ней диверсификации по отраслям.

Если добавить еще пять бумаг, так, чтобы сохранялась общая средняя доходность портфеля в 9%, то удельный вес AGNC и PSEC упадет наполовину. На мой взгляд, будет исключительно правильным шагом добавить в этот портфель еще семь видов акций. А если вы захотите последовать традиционному совету, что не стоит иметь больше 5% одной бумаги, то еще 10 после этого тоже может быть неплохо, но, как я уже писал, существенно упадет потенциальная выгода.

В какой момент предельная выгода от добавления большего количества бумаг в портфель, создаваемый с целью получения дивидендов, начинает исчезать? Некоторые ученые пришли к выводу, что не все портфели созданы равными, и не у всех инвесторов одинаковые цели. Некоторые ищут 9%-ную доходность, что может означать более высокий риск приостановки выплаты дивидендов, чем если искать 2-4%-ный поток доходов с компаниями, чья доля дохода, выплачиваемая в качестве дивидендов, ниже.

Поэтому для некоторых можно вполне остановиться на двадцати видах акций, у каждой из которых примерно 5%-ный удельный вес. Они, конечно, должны быть готовы принять риск того, что по какой-то позиции выплата дивидендов будет сокращена, приостановлена или вообще прекращена, и решить, приемлемо ли сокращение дохода на 5%.

Если этот риск кажется слишком высоким, то, видимо, стоит принять, что есть предельная выгода в добавлении еще большего числа бумаг. Я бы сказал, что для особо осторожных, консервативных или чувствительных к изменению дохода инвесторов можно ориентироваться на цифру в 50 позиций, каждая из которых составляет примерно 2%. Но если представить себе добавление еще 50 позиций и размыванием удельного веса до 1%, то и в таком случае, кажется, предельная выгода еще превышает расходы.

Даже если современные номинальные расходы на транзакцию достаточно невелики, чтобы оправдать увеличение размера портфеля, то все равно, необходимо иметь возможность периодически отслеживать свои инвестиции. В том, чтобы владеть большим количеством акций, но в итоге все время и внимание тратить на мониторинг и анализ своих позиций, толку мало.

Выводы

Хотя диверсификация – вполне годный метод для контроля рисков по потоку денежных средств, он безусловно не может быть гарантией от любых неприятностей во время серьезных рыночных потрясений. Существует огромное количество мнений, как современных, так и какой-то давности, о том, сколько именно видов акций стоит иметь в портфеле.

Мой личный вывод заключается в том, что для большинства инвесторов, чья цель – получение дивидендов, со средним количеством времени, которое они готовы уделять своему портфелю, разумное количество позиций составляет от 33 до 50 (то есть с удельным весом в портфеле от 2 до 3%) для оптимального результата. Кроме того, наиболее диверсифицированные портфели должны включать несвязанные между собой сектора и различные виды рыночной капитализации. Если бумаг больше 50, то доход они приносить, вероятно, будут, но в конечном счете от них будет больше сложностей, чем пользы для среднестатистического индивидуального инвестора.

Есть ли какая-то базовая модель для диверсификации инвестиций?

Расскажите про диверсификацию инвестиционного портфеля. Об этом где-то что-то пишут, но у всех разный взгляд на доли по инструментам.

Я начинающий инвестор, и мне хотелось бы примерно понимать, в каком соотношении вкладывать деньги: какой процент в валюту и рубли, а какой в акции и облигации? А ведь можно еще по отраслям, странам и так далее. Есть какая-то базовая модель?

Никита, базовая модель диверсификации портфеля действительно есть. Причем как по отношению доли акций к облигациям, так и по сбережениям в разных валютах.

Диверсификация в валюте

Принцип такой: да, нужно иметь средства в иностранной (резервной) валюте, но ваш основной капитал должен быть в той валюте, которой вы пользуетесь. Живете в России — основная часть вашего капитала должна быть в рублях.

Почему так?

Если большую часть переводить, например, в доллары, то при резкой необходимости в деньгах вам придется каждый раз менять валюту. И вы будете постоянно терять деньги на курсе обмена.

Какую иностранную валюту выбрать для сбережений? Во-первых , это должна быть одна из резервных валют. Всего резервных валют в мире шесть: доллар США, евро, фунт стерлингов, японская иена, китайский юань и швейцарский франк. Во-вторых , это должна быть валюта, которой вы чаще пользуетесь. Если вы в Японии никогда не были и не планируете, не надо выбирать для сбережений иену.

Диверсификация в облигации

Тут все просто: сколько вам лет — столько процентов вашего инвестиционного портфеля должно быть в облигациях.

20 лет — 20% облигаций и 80% акций, 35 лет — 35% облигаций и 65% акций.

Диверсификация портфеля ценных бумаг

Здесь вопрос в первую очередь о количестве бумаг в портфеле. Статистика говорит о том, что правильно диверсифицированный портфель должен состоять из 10—14 бумаг. Если будет меньше, то вы получите повышенный риск; если больше — портфель более диверсифицированным не станет, но станет менее доходным, а управлять им будет сложнее.

Важно понимать, что диверсификация здесь подразумевает не просто разные компании в портфеле, но и разные отрасли. Купить в один портфель 12 ценных бумаг из отрасли электроэнергетики — плохой пример диверсификации. Лучше иметь бумаги хотя бы из 6—8 разных отраслей. Ну и доли бумаг должны быть примерно равными, а не так, что на 60% всех денег мы покупаем акции «Газпрома», а остальные 40% вкладываем в какие-нибудь малоизвестные компании.

Идеальный портфель

Пример «идеальной диверсификации» может выглядеть так.

Допустим, вам 30 лет, у вас есть 1 000 000 рублей инвестиционного капитала и вы живете в России.

1 000 000 рублей — весь ваш инвестиционный капитал.

700 000 вы оставляете в рублях. Из них 210 000 вкладываете в облигации (30%), на 490 000 рублей покупаете акции из расчета около 40 000 — доля одной из 12 компаний в портфеле.

На 300 000 рублей покупаете доллары. Их можно либо так и оставить, либо тоже распределить между еврооблигациями и акциями иностранных компаний по аналогии с инвестициями в рублях.

Если у вас есть вопрос о личных финансах, правах или законах, пишите. На самые интересные вопросы ответим в журнале.

Рейтинг лучших брокеров БО за 2020 год:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Лидер среди всех брокеров бинарных опционов!
    Бесплатное обучение и демо счет — идеальный вариант для новичков и малоопытных трейдеров!
    Дают существенные бонусы за регистрацию:

Добавить комментарий