Что такое Консолидация акций (обратный сплит) — Примеры

Рейтинг надежности брокеров бинарных опционов за 2020 год:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Лидер среди всех брокеров бинарных опционов!
    Бесплатное обучение и демо счет — идеальный вариант для новичков и малоопытных трейдеров!
    Дают существенные бонусы за регистрацию:

Дробление и консолидация акций

Всем привет! Из этой статьи вы узнаете:

  • Что такое дробление и консолидация акций;
  • Для чего компании проводят эти операции с собственными ценными бумагами.

Что может произойти с ценными бумагами

Любое акционерное общество стремится увеличить свою инвестиционную привлекательность. Компания-эмитент для воздействия на рыночную стоимость акций проводит несколько приемов:

Порядок консолидации, дробления и выкупа ценных бумаг регламентируется главой IX Федерального закона от 26.12.95 года № 208-ФЗ.

Что такое сплит

Сплит, происходит от английского Stock split, и дословно переводится как разделение акций. Процесс подразумевает увеличение количества ценных бумаг, находящихся в обращении, путем уменьшения их стоимости.

Например, ПАО объявляет о дроблении, устанавливая коэффициент 3:1. Это значит, что рыночная стоимость ценной бумаги уменьшится в 3 раза, а их количество увеличится в 3 раза. При этом капитализация предприятия и суммарная стоимость актива, находящаяся у инвестора, не изменяется.

То есть, если на фондовом рынке обращается 30 тысяч акций компании «А», стоимостью 300 рублей каждая, то общая капитализация общества составляет 9 миллионов рублей. При проведении дробления 3:1 количество ценных бумаг составит 90 тысяч, а стоимость каждой при этом будет 100 рублей. Но общая капитализация предприятия так и останется 9 миллионов рублей.

Самые лучшие платформы для торговли бинарными опционами:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Лидер среди всех брокеров бинарных опционов!
    Бесплатное обучение и демо счет — идеальный вариант для новичков и малоопытных трейдеров!
    Дают существенные бонусы за регистрацию:

Если у инвестора было на руках 10 акций на сумму 3000 рублей, то после дробления у него станет 30 ценных бумаг, но их общая стоимость так и останется 3 тысячи руб.

Для чего это делается

Дробление проводится для повышения спроса на акции компании. Если в одной отросли стоимость ценных бумаг какого-либо общества становится в несколько раз дороже, чем у конкурентов, то частным инвесторам становится «не по карману» их приобретение. В таком случае спрос падает и цена уменьшается, что приводит к снижению капитализации компании.

Например, если одна акция предприятия стоит 150 тысяч рублей, то большинство мелких инвесторов просто не смогут приобрести ее в свой инвестиционный портфель. Другая часть инвесторов пожелает на эту сумму приобрести ценные бумаги нескольких других обществ с аналогичными параметрами финансовой устойчивости.

Дробление акций позволяет частично или полностью снизить риск падения цены, а значит, предотвращает уменьшение капитализации компании.

Наглядным примером необходимости проведения сплита является американская компания «Apple». При первичном выходе на фондовый рынок стоимость ценных бумаг была 22$. Фирма проводила дробление акций 4 раза.

Сплит акций компании Apple

Если бы «Apple» не сделал этого, то на сегодняшний день стоимость 1 акции была бы в районе 7 тысяч $. Покупка ценных бумаг компании была бы недоступна для частных инвесторов. Но, благодаря сплиту, акции «Apple» торгуются по цене около 200$.

График акций компании Apple

На фондовом рынке также есть акционерные общества, которые никогда не проводили дробление акций. Например, Berkshire Hathaway Inc New. Они торгуют акциями двух классов «А» и «В». Ценные бумаги класса «А» ни разу не подвергались сплиту. Сегодня их стоимость превышает 300 тысяч $.

Котировки холдинга Berkshire Hathaway

Руководство компании не желает, чтобы ценные бумаги общества обладали спекулятивным потенциалом.

Что происходит после сплита

После дробления акций их стоимость снижается, что приводит к увеличению интереса со стороны инвесторов. Возросший спрос на ценные бумаги порождает рост цены.

При этом компания получает:

  • Приток дополнительных инвестиций;
  • Увеличение контрольного пакета.

После сплита стоимость сначала снижается, и владельцы бОльшего пакета в этот период скупают акции у держателей, для укрепления собственных позиций.

Информация о намерении провести дробление не афишируется заранее. Поэтому предвидеть проведение сплита или спрогнозировать его инвесторам невозможно.

Как сплит отражается на графиках цены

Основной проблемой сплита является отражение новых котировок на биржевом графике.

Например, при проведении дробления 2:1 котировки уменьшаются в 2 раза. Резкое падение отпугивает новых инвесторов.

Новички не станут разбираться, что на самом деле произошло, а просто сделают вывод, что дела у предприятия очень плохи, раз их акции «рухнули» в два раза. После чего компания может наблюдать снижение спроса на ценные бумаги, вместо роста.

Чтобы сплит негативно не отражался на котировках, было введено понятие «адаптированная цена закрытия». Благодаря этому после дробления график автоматически перестраивается, отражая прошлые котировки, уменьшенные в аналогичной пропорции.

Схема дробления акций

В итоге инвестор получает ровный график, без существенных перепадов. Также о дроблении можно узнать из различных интернет-ресурсов.

Например, на сайте investing.com в разделе «календари» отражается информация о проведенных сплитах:

Обратный сплит

Акционерные общества вправе проводить и обратную процедуру сплита – консолидацию. При проведении консолидации количество акций уменьшается, а их стоимость возрастает.

Например, у инвестора в портфеле было 10 акций по цене 100 рублей. После проведения консолидации в пропорции 1:5 у него станет 2 ценные бумаги, стоимость каждой при этом составит 500 рублей. Общая стоимость инвестиционного портфеля не изменится, так же как и размер капитализации компании.

Процедура консолидации проводится гораздо реже, чем дробление. Как правило, она свидетельствует о плачевном финансовом состоянии акционерного общества.

Консолидация применяется для вывода организации из разряда бумаг «penny stock» — в переводе с английского запас копейки. Биржа Nasdaq ввела правило, что если акции компании стоят дешевле 1$, и торгуются по такой цене в течение 30 дней, то ценные бумаги снимаются с торгов.

Чтобы не потерять инвесторов, обществам приходится консолидировать акции, тем самым повышая их стоимость.

В некоторых случаях консолидация проводится не для того чтобы не «вылететь» с биржи, а для поддержания среднерыночной стоимости ценных бумаг на уровне конкурентов. Такое добросовестное манипулирование рыночной ценой довольно распространено в США. В России обратный сплит не пользуется широкой популярностью.

Последствия консолидации

Консолидация характеризуется как негативное действие акционерного общества. После ее проведения компания получает:

  • Дополнительные расходы на замену ценных бумаг с большим номиналом;
  • Ухудшение отношений с имеющимися партнерами;
  • Разделение ценных бумаг на дробные части.

Разделение на части происходит из-за того, что инвестору не хватает количества бумаг для полноценного обмена.

Например, у акционера 3 акции, а обмер происходит 1:2. В таком случае конвертация будет составлять 1,5 акции.

К тому же, в большинстве случаев, консолидация не помогает компании справиться с финансовыми трудностями. После проведения обратного сплита котировки продолжают снижаться на протяжении нескольких лет. В среднем падение цены такой компании составляет до 35%.

Этапы дробления и консолидации

Проведение сплита и обратного сплита проходит следующим образом:

  • На собрании акционеров вносится предложение о дроблении/консолидации акций;
  • Решение принимается большинством голосов акционеров;
  • Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) регистрирует выпуск акций;
  • Акционерное общество осуществляет конвертацию;
  • ФСФР регистрирует отчет об итогах проведенных мероприятий;
  • Компания вносит изменение в Устав и регистрирует его в госорганах.

Вопрос о консолидации/дроблении акций выносится на повестку собрания только советом директоров, если иное не предусмотрено в Уставе акционерного общества.

Что делать инвестору при дроблении или консолидации

Деление акций при достижении ими определенной цены – вполне обычное явление на фондовом рынке. Так акционерное общество поддерживает доступность своих акций для частных инвесторов. Проведение сплита не меняет капитализацию компании, хотя и вызывает ажиотаж на покупку акций, а, значит, и рост их стоимости.

А вот проведение консолидации должно насторожить инвестора. Это может означать, что компания в скором времени разорится, и руководство пытается подольше «задержаться» на фондовом рынке, чтобы успеть вывести средства.

Сплит или дробление акций

Дробление или сплит акций – это процесс увеличения их количества при сохранении общей неизменной стоимости. Представим, что инвестор владеет одной акцией стоимостью 100 долларов. Компания принимает решение произвести сплит в соотношении 2:1. Это значит, что у инвестора теперь будет не одна, а две акции по 50 долларов каждая.

Что изменилось? Поскольку количество акций возросло у всех инвесторов, доля владения компанией каждого из них осталась неизменной. Если эта доля до сплита составляла 1%, то тот же процент останется у инвестора и после дробления акций. Неизменной останется и общая стоимость ценных бумаг — в нашем примере две акции по 50 долларов равны первоначальным 100 $. И если есть цель получить их обратно, то в торговом терминале нужно будет выставить на продажу не одну, а две штуки. Ничего сложного.

Что же тогда поменялось? А поменялась то, что акции по пониженной стоимости стали более доступны для других инвесторов. Говоря в рыночной терминологии, ожидается рост их ликвидности. Компания может произвольно выбирать коэффициент дробления — 2:1, 5:1, 50:1 и так далее. Впрочем, очень низкие цены от центов до нескольких долларов за акцию свойственны мелким компаниям (так называемые penny stocks) и слишком мелко дробить свои ценные бумаги лидеры рынка вряд ли станут.

Поэтому если какая-то историческая цена акции кажется вам неоправданно высокой по сравнению с нынешней — не спешите считать, что компанию постиг глубокий кризис. Возможно, она просто провела дробление и вы видите актуальную цену без учета того, какой эта цена была раньше.

Примеры дробления акций

Для начала нужно оговориться, что есть некоторые компании, которые принципиально против уменьшения стоимости своих ценных бумаг посредством сплита. Так, самой дорогой акцией в мире является пай хедж-фонда Баффета «Berkshire Hathaway» с тикером BRK.A, который сейчас стоит около 330 тысяч долларов за штуку. Уоррен Баффет специально не использует сплит, чтобы избежать влияния спекулянтов на рыночную цену своего фонда. Его идея была в том, что такие акции будут покупать лишь серьезные финансовые институты с долгосрочными целями.

Однако впоследствии Уоррен все же выпустил гораздо более дешевые неголосующие акции типа В по актуальной цене лишь около 220 долларов за штуку. К сплиту акций это отношения не имеет, оба типа имеют параллельное хождение. И кстати, их котировки при наложении практически совпадают, так что опасения Баффета были напрасными.

Apple

Одним из наиболее ярких примеров сплита можно считать компанию Apple, поскольку та в разные годы производила несколько дроблений акций.

Последний сплит в 2020 году сопровождался самым заметным уменьшением цены в 7 раз: до сплита акции стоили 645$, а после снизились в 7 раз до 92.1$ за штуку. Акционеры корпорации решили произвести дробление по следующим причинам:

  • Первой причиной стала общая высокая цена акций. Стоимость около 100 долларов гораздо более привлекательна для рядовых домохозяйств
  • Второй причиной было желание компании попасть в индекс «Dow Jones Industrial Average», который представляет тридцатку крупнейших корпораций Америки. Индекс использует принцип взвешивания по цене акций (чем выше цена, тем выше должна быть ее доля в индексе), так что включение в него ценной бумаги со слишком высокой ценой вызвало бы заметный перекос всех долей. И действительно, в марте следующего 2020 года компания добилась своей цели
  • И наконец, деление снизило выплаты по дивидендам с тогдашних 3.3$ за штуку до 0.47$ после сплита. Это позволяло лучше дозировать будущие выплаты

Однако в целом причины для проведения сплита и размер его коэффициента индивидуальны — например, приведенная ниже компания Google также сделала сплит, однако цена ее акции после него оказалась близка к уровню, на котором выполнила 7-краткое дробление Apple.

Проблема сплита связана с отображением котировок: даже дробление 2 к 1 выглядит на графике как резкий обвал, более высокие коэффициенты — и подавно. Это отпугивает многих инвесторов, которым не хватает компетенции разобраться в причинах. Для решения проблемы биржевые специалисты придумали так называемую «адаптированную цену закрытия», которая после сплита автоматически перенастраивает кривую, подключая прошлые котировки. В итоге это дает обычный ровный график без резких обвалов (красная кривая на рисунке выше).

Microsoft

Компания также производила многочисленные дробления своих бурно растущих акций в период с 1987 по 1999 год и всегда в соотношении 2:1. Последнее дробление произошло в начале 2003 года и практически совпало с решением компании начать выплачивать дивиденды — которые ни разу не выплачивались в течение 17 лет, что компания была на рынке. После сплита число свободно обращающихся бумаг компании составило 10,8 млрд. С конца 2004 года Microsoft регулярно выплачивает дивиденды. Хотя своего пика 1999 года акции повторно достигли лишь в 2020 г., последние годы были отмечены бурным ростом котировок: в 2020 году цена бумаг Microsoft превысила 100$ за штуку.

Google

Дробление акций Google проводилось лишь однажды, в марте 2020 года. Обсуждение сплита длилось 2 года, так как акционеры не могли договориться с основателями Ларри Пейджом и Сергеем Брином насчет управления корпорацией. В итоге контроль Пейджа и Грина сохранился, и было принято решение выпускать только неголосующие акции. Сплит произвели по коэффициенту 2 к 1, то есть акционеры получили удвоенное число бумаг. Цена при этом снизилась с 1135 до примерно 570 долларов. На адаптированном графике, который показывает большинство сервисов, сплит обычно обозначается буквой «S». Кстати, за 5 лет с момента дробления цена акций Google выросла более, чем вдвое:

Samsung

Корейская компания Самсунг впервые объявила о решении произвести сплит акций в 2020 году, который стал для фирмы одним из лучших в плане доходности: корпорация выручила более 53.7 трлн. вон (5.4$ млрд.). Дробление было решено произвести 4 мая 2020 года по коэффициенту 50:1.

Сбербанк

Среди российских компаний знаковым примером сплита стал Сбербанк. Несомненно, что причиной дробления стала высокая цена акций Сбербанка, которая росла как на дрожжах в 2000-е годы и начала отпугивать инвесторов. Даже президент Сбербанка отмечал, что купить себе акции по 100 тыс. рублей за штуку сможет не каждый россиянин. В итоге сплит был произведен 20 июля 2007 года с уменьшением цены в 1000 (!) раз: до деления акции Сбербанка стоили 107 тыс. рублей, а после 107 р. за штуку. Однако за впечатляющим взлетом последовал мировой кризис и затем многолетний застой, из которого котировки выбрались только в последние годы.

ETF фонды

Сплит возможен не только у акций, но и у паев фондов — например, биржевых. Паи фондов также называются акциями, хотя по факту состоят из ценных бумаг не одной, а многих компаний. Причем базовым активом могут быть и облигации. Так, в 2020 году компания WisdomTree анонсировала сплит фондов

  • U.S. MidCap Dividend Fund (DON A)
  • U.S. SmallCap Dividend Fund (DES A-)
  • U.S. Earnings 500 Fund (EPS B+)
  • U.S. Total Earnings Fund (EXT A-)

в соотношении 3:1. А 7 декабря 2020 года деление в пропорции 10:1 совершила российская компания FinEX в отношении фонда FXRU (FinEx Tradable Russian Corporate Bonds). Число паев (акций) увеличилось таким образом в 10 раз при соответствующем уменьшении цены до 730 рублей.

Что такое обратный сплит?

Обратный сплит – это консолидация акций, то есть конвертация двух и более штук в одну. Как и при дроблении акций, капитализация компании при этой операции не меняется, зато увеличивается стоимость ценной бумаги. Понятно: при консолидации двух акций ценой по 10 долларов каждая получится одна стоимостью 20$.

Обратный сплит проводят реже, чем дробление (тоже весьма не частое). В основном обратный сплит используют на бирже «Nasdaq», где при стоимости акции на уровне 1-5$ больше одного месяца Nasdaq может исключить бумагу с биржи. С другой стороны, один этот шаг дает лишь отсрочку, а не решение проблемы — акции в долгосрочной перспективе отражают состояние бизнеса, так что при падении котировок надо искать причины в первую очередь там. Собственно, уже само решение об обратном сплите акций как правило негативно воспринимается рынком и дает толчок к их дальнейшему падению.

Из сказанного выше следует, что примеры обратного сплита касаются в основном мелких и малоизвестных компаний. Но можно отметить недавний пример консолидации биржевого фонда iShares MSCI Singapore ETF, который вырос с 10 до 20 долларов в ноябре 2020 года. Кроме того, обратные сплиты выполнили несколько маржинальных фондов Direxion, которые ставили на падение рынка с трехкратным плечом: например Direxion Daily Emerging Markets Bear 3X Shares, Direxion Daily Energy Bear 3X Shares и др. На растущем рынке эти фонды сильно потеряли в цене, так что им пришлось делать обратный сплит с коэффициентом от 1:5 до 1:10.

Этапы дробления и консолидации акций

  1. Открывается вопрос о проведения сплита на собрании акционеров;
  2. Решение путем голосования большинства акционеров;
  3. Далее подписывается документ, который отправляется в регистрирующий орган;
  4. Проводится процедура дробления;
  5. Последним этапом является внесение изменений в устав АО и регистрация в государственных институтах.

Официальное предложение о дроблении или консолидации ценных бумаг выносится на повестку только советом директоров, если иное не регламентировано в уставе общества.

Блог компании SharesPro | Что такое сплит акций?

Что такое сплит акций?

Сплит (деление) акций — это действие, принятое советом директоров компании, которое изменяет количество акций, находящихся в обращении. Сплит может происходить в двух формах. Наиболее распространенным является прямой сплит, который увеличивает общий объем акций. Например, деление в соотношении 10 к 1 будет означать, что каждая доля, удерживаемая инвесторами, делится на 10. Если у компании было 100 акций, находящихся в обращении ранее, у них теперь их 1000.

Сплит (деление) акций

Обратный сплит — противоположное действие. При сплите 1 к 2 каждая пара акций, принадлежащих инвесторам, превращаются в одну акцию. Если у компании было 100 акций, находящихся в обращении ранее, у них теперь есть 50. Что произойдет, если у инвестора останется только одна акция перед обратным сплитом? Вероятно, что он не будет владеть половиной акции после сплита. Компании, как правило, не выпускают дробные акции, поэтому инвестор, скорее всего, получит денежную компенсацию своей доли.

Почему компании совершают прямой и обратный сплит?

Основная мотивация сплита, как правило, связана с желанием оптимизировать торговую ликвидность акций. Некоторые практикующие трейдеры считают, что для поддержания торговой ликвидности акций их цены должны находиться в соответствующем диапазоне. В качестве примера можно взять акции класса А Berkshire Hathaway (BRK-A). По состоянию на середину апреля 2020 года они торговались на уровне более чем $300 тыс за акцию. Это не самая благоприятная точка входа для большинства людей. Но, даже для инвесторов, которые могут позволить себе такие дорогие акции, такие инвестиции могут создавать проблемы по диверсификации портфеля. Раздел акций на бумаги с более “удобоваримой” ценой может создать среду, в которой больше инвесторов смогут и захотят торговать ими. По этой причине компании часто разделяют акции, если они видят существенное увеличение их цены. Компания Apple (AAPL) делала это несколько раз (последний раз в 2020 году) – по некоторым оценкам, без сплитов цена акций AAPL сегодня составляла бы почти $10 тыс по сравнению с ее актуальной ценой на уровне $170.

Другим распространенным сценарием на рынке является проведения сплита непосредственно перед IPO. В этих случаях используются как прямые, так и обратные сплиты. Зачем? Опять же, причиной является торговая ликвидность. Большинство компаний хотели бы начать свою историю в качестве публичных с ценой акций в диапазоне $10-$30. Учитывая историю финансирования компании (объемы инвестиций до IPO и число выпущенных акций), сплит является самым приемлемым решением для достижения этой цели.

Какое влияние оказывает сплит акций на доходность инвестиций?

Никакого. Не существует никакого прямого влияния. Короче говоря, общая стоимость акций любого из инвесторов остается неизменной до и после разделения. В ходе сплита изменяются две вещи с точки зрения инвестора: (1) количество принадлежащих ему акций и (2) цена за акцию. Однако, изменение первого компенсирует изменение второго, поэтому статус-кво остается неизменным.

Подумайте о компании, как о пицце…

Представьте, что вы и 15 ваших друзей заказали на ужин пиццу и поделили ее между собой поровну, как и счет. Посыльный приносит пиццу, нарезанную на 16 равных ломтиков. Пока вы расплачиваетесь за пиццу, кто-то из ваших друзей решил поделить каждый кусочек на две части. Зачем? Неясно, но теперь пицца состоит из 32 равных ломтиков.

Как это действие вашего друга изменило ваши шансы поужинать? Да никак. Вы заплатили за 1/16 пиццы и можете рассчитывать на два ломтика, размером 1/32, которые вместе и являются вашей первоначальной долей. Вы получаете две меньшие части против одной большой, но общая сумма остается неизменной.

То же самое справедливо и для компаний, осуществляющих сплит акций. Например, у вас есть 20 тыс акций компании – назовем ее SplitCo, — у которой осталось 100 тыс акций. Цена акций составляет $10. SplitCo выполняет деление в соотношении 2 к 1. После сплита SplitCo будет иметь в обращении 200 тыс общих акций, но каждая из этих акций теперь будет стоить $5. До сплита вы владели 20 тыс акций по $10 каждая. После сплита у вас уже будет 40 тыс акций по цене в $5 за акцию. Общий объем ваших инвестиций не изменился.

Почему сплит не влияет на возврат инвестиций?

Ключевым моментом здесь является то, что сплит не влияет на общий размер компании. Таким образом, как и в нашем примере с пиццей, если вы создаете больше акций, вы просто раскалываете пирог на большее количество частей. Вы не получаете больше или меньше пирога.

Что же может изменить размер пирога? В случае корпоративных финансов: оценка. Оценка компании определяется фундаментальными параметрами (например, выручкой) и множеством других метрик (например, P/S – прибыль на акцию). Все, что влияет на любой из этих двух параметров, изменит размер “пирога”, который должен быть разделен между владельцами акций. Более крупный пирог означает положительную доходность, меньший равен отрицательной доходности. Если вы купили 1/16-ю долю маленькой пиццы, а вам (за те же деньги) принесли пиццу большего размера – вы в выигрыше. Аналогичным образом, если вы приобретете 1/16-ю долю компании, чья оценка выросла с $1 млн до $2 млн, вы получаете инвестиционную прибыль.

Еще один способ подумать об этом…

  • Оценка компании определяется фундаментальными параметрами и рыночными условиями, например. Выручка и P/S.
  • Число акций в обращении определяется советом директоров компании.
  • Цена акций является производным продуктом оценки компании и количества акций, находящихся в обращении (то есть цена акции = оценка ÷ акций в обращении).
  • Взяв на вооружение формулу из п.3, предположим, что оценка (п.1) не изменяется, а меняется только количество акций в обращении (это то, что происходит при сплите). Если количество акций увеличится, цена акций уменьшится пропорционально. Если же количество акций уменьшится, цена акций будет увеличена на то же число раз.
  • Таким образом, учитывая изложенное в п.4, ваши инвестиции (количество принадлежащих вам акций, умноженное на цену) не будут меняться при сплите.

Что нужно еще знать?

Как уже неоднократно отмечалось в этой статье, сплит акций не оказывает прямого влияния на доходность инвестиций. Вся финансовая теория (и математика) подтверждает это утверждение. Было проведено несколько исследований, касающихся наличия косвенного влияния на доходность после сплита — например, может ли увеличение торговой ликвидности потенциально увеличить оценку компании. Достоверных фактов, подтверждающих эту теорию, насколько нам известно, так и не было найдено, и влияние (если таковое есть) вряд ли станет значимым драйвером прибыли.

Не следует путать сплит с разбавлением (dilution). В случае разбавления увеличение количества акций, находящихся в невыгодном положении, может повлиять на ваши доходы. Вернемся к нашей пицце. При сценарии разбавления ваши друзья пригласят на вечеринку еще двух человек. Для простоты предположим, что новые приглашенные не платят за пиццу, но все же ожидают получить свою долю. Вы заплатили за 1/16 пиццы, но вы получите меньше, потому что теперь вам придется делиться с еще двумя людьми. Аналогичным образом происходит и с компаниями, осуществляющими разбавление акций — новые акционеры вступают в игру в более благоприятных условиях, чем предыдущие акционеры. Но это уже совсем другая история…

Рейтинг лучших брокеров БО за 2020 год:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Лидер среди всех брокеров бинарных опционов!
    Бесплатное обучение и демо счет — идеальный вариант для новичков и малоопытных трейдеров!
    Дают существенные бонусы за регистрацию:

Добавить комментарий